8月經濟成績超預期

昨日國家統計局公布了8月份經濟運行的重磅數據，全面超出預期的經濟數據顯示了經濟有所回暖。但統計局新聞發言人盛來運仍指出，經濟下行壓力猶存。

其中，8月規模以上工業增加值創今年3月以來最高，民間投資增速也重返正區間，而在汽車銷量的帶動下消費穩中有升。但經濟回暖為政策推動所致，透支后續政策空間或難以為繼。同時，鋼煤的提價迫使企業復工意愿強烈，這意味著為了完成既定任務未來去產能急需提速，令工業增長承壓。

交行分析師劉學智認為，從目前的情況看，三季度經濟增速可能在6.7%左右，或者更高，全年經濟增速也在6.7%附近，但是經濟并未加快，只是企穩。

從京唐港出發，到遷安市約一百公里的路上，一輛輛陜西重卡經常成群結隊。

這些車沿著樂港路、唐港線、平青樂線一路向北，拉的大都是帆布蓋的鐵礦石，目的是駛向周邊地區大大小小的鋼廠。

在鋼鐵價格不斷上漲的刺激下，這是近期鋼廠加快生產的一個縮影。

9月13日，寶鋼宣布提高10月產品價格。將熱軋板材基價每噸提高100元，將普冷板材基價每噸提高150元。

國家統計局數據顯示，8月鋼材、煤炭、水泥、有色等重工業產品也呈現了環比加快的勢頭。全國規模以上工業增加值同比實際增長6.3%，較7月份加快0.3個百分點。這是今年4月以來的最高增速。

對此，國家統計局新聞發言人盛來運指出，8月份確實有很多積極的變化，這包括工業企穩回升、投資增速呈現企穩跡象、消費和出口出現回升等方面，也充分說明今年以來經濟運行總體平穩。

21世紀經濟報道了解到，9月12日國務院第三次大督查組已經召開了動員會議，15路督查組將到全國31個省市自治區就穩增長等政策的落實進行督察，這包括國務院今年出臺的各個政策的落實，以及去產能等供給側改革的落地等。

過剩行業生產回升

國家統計局數據顯示，8月全國粗鋼產量為6857萬噸，同比增長3%，高于7月的6681萬噸、同比增長2.6%的增速。

同期8月全國原煤產量為27809萬噸，同比增速為-11%，比7月的27001萬噸、同比增長-13.1%的增速加快。

另外8月鋼材、十種有色、水泥日均產量分別達到了315.8萬噸、702.3萬噸、14.4萬噸，均高于上個月產量。這表明，8月工業增速加快，在很大程度上是重工業，特別是過剩行業生產加快的結果。

相應8月的鋼鐵價格也保持高位，比如8月25日唐山地區鋼坯價格達到2350元/噸，創下1個月以來的最高值。

記者在唐山各大鋼廠調查發現，今年以來停產的鋼廠已經陸續恢復了生產，這包括松汀、興隆、安泰、軋一等鋼廠，其中軋一為8月恢復生產的企業。而近期盡管鋼坯等品種價格在下降，但是熱卷價格仍堅挺。

行業分析師指出，8月各大鋼廠加快生產，是因為價格回升導致，企業利潤相對較好。特別是供給側結構性改革加快，不少鋼廠要去產能，這在一定程度上推高了鋼價預期。

今年的基建投資保持較高的速度，工業和房地產投資增長穩定，出口部分超出預期，這使得今年鋼鐵需求保持穩定。

“價格上升將刺激鋼鐵生產加快，但是產量太多，價格又會下跌，所以今年鋼鐵生產可能會和價格一樣，不斷波動。”分析師說。

21世紀經濟報道獲悉，2015年12月，唐山地區鋼坯價格達到每噸1470元的低點，這使得各大鋼廠虧損嚴重，減少產能鋼廠陸續增加。但此后因為鋼鐵產量減少，需求增加，鋼價不斷回升。到2016年4月21日，鋼坯價格達到每噸2640元的水平，比去年12月低點漲幅達到50%以上。

此后鋼價不斷回落，今年6月20日鋼坯價格達到每噸1790元的水平，到8月25日已再度回升至每噸2350元的水平。

而從鋼鐵具體的需求看，1-8月基礎設施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業）70827億元，同比增長19.7%，增速比1-7月份加快0.1個百分點。其中鐵路運輸業投資增長8.5%，增速回落1個百分點。2016年8月份，規模以上工業增加值同比實際增長6.3%，較7月份加快0.3個百分點。1-8月份，全國房地產開發投資64387億元，同比名義增長5.4%，增速比1-7月份提高0.1個百分點。

21世紀經濟報道獲悉，1-8月全國包括鐵礦石、石油、煤炭等進口都快速增長，今年前8個月中國進口鐵礦砂、原油、煤、未鍛軋銅及銅材分別同比增加9.3%、13.5%、12.4%、17.4%。

山東華信工貿有限公司總經理魯朝暉告訴記者，之所以進口鐵礦石更多，現在價格低，國外的鐵礦石質量更好，這樣同樣的資金，可以進口更多的礦，比如過去中國進口的鐵礦石比例才百分之四五十，現在已經到了百分之八九十。

另外目前的鐵礦石實際價格在每噸50美元左右（進口也一樣），相比前幾個月有所上升，但是相對前幾年每噸200美元的高點仍很低，這是中國加快進口的原因之一。

三季度經濟增速可能在6.7%左右

盡管目前工業、投資、消費等在8月有所加快，但是并不能說經濟進入到了新的增長周期。

國家統計局公布的數字顯示，8月份規模以上工業增加值增長速度是6.3%，比上個月回升了0.3個百分點。8月份，發電量增速比上個月加快0.6個百分點，鐵路貨運量增速由負轉正，8月份鐵路貨運量增長1%，上個月下降5.8%。

另外8月份投資增長8.2%，比7月份加快4.3個百分點。8月份社會消費品零售總額增長10.6%，扣除物價實際增長10.2%，比上個月加快0.4個百分點。 其中限額以上零售企業汽車銷售增加13.1%，拉動社會消費品零售總額增速加快0.5個百分點左右。

但是這也不能說經濟要全面加快了。國家行政學院決策咨詢部研究員王小廣告訴記者，目前經濟局部有企穩跡象，這是政策發揮作用的結果。

目前很多大項目開始投產，但是民間投資仍很慢，相比全國固定投資增速仍很低，這說明市場的力量仍未很好發揮作用。

“經濟下行，是新舊動力轉換時新動力不足的結果，培養新動能，需要加快改革和結構調整，單純刺激房地產、刺激投資、放松貨幣，都不能從根本上解決問題，陣痛之后才有新生，舊的不去，新的不來。”他說。

根據了解，今年以來供給側的結構性改革取得了一些成效，比如 1-8月份原煤產量同比下降10.2%，庫存下降12.2%；1-8月份粗鋼產量下降0.1%。從去杠桿看，7月末規模以上工業企業資產負債率56.4%，比去年同期回落0.6個百分點。

從去庫存看，房地產庫存繼續下降，商品房待售面積連續6個月減少，8月末比7月末減少512萬平方米，1-8月份累計減少超過3000萬平方米。從降成本看，1-7月份規模以上工業企業每百元主營業務收入中的成本為85.83元，比上年同期減少0.25元。

不過，如果從8月的粗鋼、煤炭產量看，環比是增加的。這表明短期去產能后結果是產量在增加。

另外，央行數據也顯示7月末，當月人民幣貸款增加4636億元，同比少增1.01萬億元。分部門看，住戶部門貸款增加4575億元，反映出金融對實體支持不足，更多資金進入房地產的情況。

交行分析師劉學智認為，從目前的情況看，三季度經濟增速可能在6.7%左右，或者更高，全年經濟增速也在6.7%附近，但是經濟并未加快，只是企穩。（來源：21世紀經濟報道 定軍 周曉溪）