日本www色在线无码av,狠狠色丁香久久综合频道日韩,久久99国产精品久久久久久噜噜,八戒影视青欧美视频在线观看

您好,歡迎來(lái)到石家莊市梓起機(jī)電設(shè)備科技有限公司!

行業(yè)動(dòng)態(tài)


  • 地址:河北省石家莊市
  • 固話:0311-67506708
  • 郵箱:zehebao@126.com
  • 鮑先生:18932903517
                 
您當(dāng)前的位置:網(wǎng)站首頁(yè) > 行業(yè)動(dòng)態(tài) > 公司新聞公司新聞
年內(nèi)地方債交易所發(fā)行將迎熱潮

  5月22日,上海證券交易所消息顯示,內(nèi)蒙古自治區(qū)披露了公開(kāi)發(fā)行2017年第一批政府一般債券的招投標(biāo)書。內(nèi)蒙古成為繼上海、河北、山東之后,第四個(gè)在交易所發(fā)行政府債的地方政府,交易所地方債發(fā)債額已超千億元。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì),在發(fā)行利率提升、發(fā)行難度加大的背景下,有望迎來(lái)交易所發(fā)行地方債的熱潮,年內(nèi)或?qū)⑦_(dá)到十余地。

  今年5月,河北省政府一般債券在上交所正式完成招標(biāo),總發(fā)債額188億元,成為首個(gè)成功發(fā)行交易所地方債的滬外省份,也標(biāo)志著我國(guó)交易所發(fā)行地方債正式啟動(dòng)。

  今年以來(lái),地方債發(fā)行的速度相比去年有所放緩。據(jù)中誠(chéng)信國(guó)際統(tǒng)計(jì),截至2017年4月底,地方債共發(fā)行178只,共發(fā)行金額7994.14億元。其中,前三個(gè)月全部發(fā)行置換債券,4月起開(kāi)始發(fā)行新增地方債,目前,共發(fā)行新增地方債276億元,發(fā)行置換債券7718.15億元。

  “今年以來(lái)地方債發(fā)行進(jìn)展較慢。主要體現(xiàn)為發(fā)行規(guī)模與去年同期相比下降較多,如一季度僅發(fā)行4745億元,只有去年同期9554億元發(fā)行額的約一半。”中國(guó)社科院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院財(cái)政審計(jì)研究室湯林閩博士告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者。

  與此同時(shí),從目前的具體情況來(lái)看,今年地方債發(fā)行利率與2016年相比有較明顯的增加,今年前幾個(gè)月地方債發(fā)行利率本身也呈逐步提高的態(tài)勢(shì)。湯林閩舉例指出,3月發(fā)行的河北省政府一般債券(一期),與僅僅不到兩個(gè)月后的5月發(fā)行的河北省政府一般債券(三期)相比,發(fā)行期限均為三年,均為每年付息,但前者的利率為3.12%,后者的利率為3.51%,增加了約0.4個(gè)百分點(diǎn)。按照三期的56億元發(fā)行規(guī)模計(jì)算,發(fā)行利率的提高將使河北省政府增加約2200萬(wàn)元的利息支出。

  中誠(chéng)信國(guó)際研究院分析師楊小靜對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,受監(jiān)管趨嚴(yán)以及金融持續(xù)去杠桿的壓力,國(guó)內(nèi)資金面依然趨緊,流動(dòng)性壓力較大,在此背景下,4月地方債成本繼續(xù)抬升,當(dāng)月各期限地方債平均發(fā)行利率為3.63%,較上個(gè)月平均上漲8個(gè)基點(diǎn)。“當(dāng)前地方政府債發(fā)行成本已達(dá)到2015年正式發(fā)行地方政府債以來(lái)的高點(diǎn),這與整體資金環(huán)境相關(guān),也與地方政府債供需縮量導(dǎo)致價(jià)格抬升有一定關(guān)系。”

  在湯林閩看來(lái),地方債發(fā)行利率的提升與貨幣政策趨緊有較大關(guān)系,同時(shí),剩余需置換的非債券形式的存量地方債很多屬于較難置換的債券,對(duì)置換債券利率也可能提出較高要求。這是今年地方債發(fā)行利率變化的兩個(gè)比較重要的原因。“發(fā)行利率提高,對(duì)地方政府發(fā)行地方債的意愿就產(chǎn)生了負(fù)面影響。地方政府在推進(jìn)債券發(fā)行時(shí)會(huì)更多考慮發(fā)行成本因素,一定程度上會(huì)有意選擇避開(kāi)發(fā)行利率較高的時(shí)期;而銀行由于資金成本較高,投資地方債面臨成本收益倒掛,投資積極性也不高。這是影響地方債發(fā)行進(jìn)度的兩個(gè)重要因素。”

  這反映出地方債發(fā)行面臨的壓力正在加大。楊小靜指出,一方面,地方政府債本身需要探索更多市場(chǎng)化的方式,各地紛紛在上交所發(fā)行地方政府債,也是提高地方政府債市場(chǎng)化程度的重要舉措。另一方面,對(duì)于交易所本身的債券結(jié)構(gòu)而言,當(dāng)前交易所的發(fā)行結(jié)構(gòu)以信用債為主,高評(píng)級(jí)的利率債占比很低,因此從改善交易所債券結(jié)構(gòu)的角度,也需要增加地方政府債這類高級(jí)別的利率債的占比。

  業(yè)內(nèi)人士指出,就當(dāng)前來(lái)看,上交所發(fā)行地方債最重要的意義在于拓寬地方債發(fā)行渠道,吸引更多數(shù)量和類型投資者參與地方債投資,由此加快地方債發(fā)行進(jìn)度、降低發(fā)行成本,從而緩解地方債發(fā)行面臨的壓力

  “上交所發(fā)行地方債對(duì)于地方政府具有不小的吸引力。”湯林閩也指出,因?yàn)樯辖凰l(fā)行地方債意味著地方債發(fā)行渠道拓寬,能夠有更多的投資主體參與進(jìn)來(lái)。更多投資主體的參與,意味著更多資金的參與和更多競(jìng)爭(zhēng)的形成,這對(duì)于降低地方債發(fā)行利率有較大幫助。也使得地方政府能夠在多個(gè)發(fā)行渠道上進(jìn)行取舍和平衡,有利于地方政府與對(duì)手方進(jìn)行博弈。這也是當(dāng)前多地計(jì)劃在上交所發(fā)行地方債的主要?jiǎng)恿λ凇?

  未來(lái),券商的積極性會(huì)有所提高。楊小靜指出,交易所已經(jīng)制定了鼓勵(lì)措施以提高券商的積極性,擬針對(duì)地方債銷售排名前20名的證券公司給予一定的優(yōu)惠政策。政策的鼓勵(lì),加上市場(chǎng)對(duì)地方政府債更深刻的認(rèn)識(shí),更多的券商會(huì)有動(dòng)力去承銷地方政府債。總體而言,可以預(yù)見(jiàn)今年地方政府在交易所發(fā)行地方政府債的規(guī)模會(huì)有明顯的提高。

  事實(shí)上,近兩年,政策也在積極鼓勵(lì)提高地方政府債的市場(chǎng)化程度。今年2月,財(cái)政部發(fā)布了《關(guān)于做好2017年地方政府債券發(fā)行工作的通知》,明確提出要不斷提高地方債發(fā)行市場(chǎng)化水平,進(jìn)一步促進(jìn)投資主體多元化,改善二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性。

編輯:曾巧巧     來(lái)源:中國(guó)冶金報(bào)-中國(guó)鋼鐵新聞網(wǎng)
電話:86-0311-67506708      鮑先生:18932903517
公司地址:河北省石家莊市
備案號(hào): 冀ICP備15019488號(hào)-1   冀公網(wǎng)安備 13010202003101號(hào)